Финансовая устойчивость и рост

• Рост выручки (CAGR): Выручка за январь-март 2025 года составила 36,77 млрд руб., что на 11% выше, чем за аналогичный период 2024 года (33,08 млрд руб.). Стабильность: Да, рост равномерный.
• Рентабельность (EBITDA Margin): Чистая прибыль за отчетный период — 11,46 млрд руб., что соответствует марже около 31%. Это выше среднего по отрасли, что указывает на эффективность операционной деятельности.
• Свободный денежный поток (FCF): Денежные средства сократились с 37,29 млрд руб. до 22,47 млрд руб., что связано с инвестиционной деятельностью. Поток достаточен для покрытия обязательств, но дивиденды могут быть ограничены.

Долговая нагрузка

• Debt/EBITDA: Совокупные обязательства (долгосрочные и краткосрочные) составляют 115,21 млрд руб., а EBITDA за квартал — ~15,24 млрд руб. (годовая ~60 млрд руб.). Коэффициент ~1,9x, что ниже критического уровня 3x, но требует мониторинга.

Дивидендная привлекательность

• Дивидендная доходность (Dividend Yield): На уровне выше среднего, около 11,5%, дата составления списка акционеров: 03.07.2025. 
• Стаж выплат: Дивидендная история относительно стабильная.

Рыночные мультипликаторы

• P/E: На основе чистой прибыли за квартал (11,46 млрд руб.) и капитализации (оценка по цене акции ~13,56 руб.) P/E составляет ~8x, что ниже среднего по отрасли, указывая на недооцененность.
• P/B: Капитализация на 31 марта 2025 года — ~216 млрд руб. (уставный капитал + резервы), P/B ~1x, что типично для инфраструктурных компаний.

Прогнозы и риски

• Риски: Промышленная активность, волатильность курса рубля и ужесточение налогового контроля могут негативно сказаться на финансовых результатах.
• Потенциал: Компания сохраняет лидерство в сегменте передачи электроэнергии, а инвестиции в инфраструктуру могут поддержать долгосрочный рост.

Траектория цены акций

• 1 год: Акции показали слабую динамику, снизившись -29% к 15 июня 2025 года (индекс Мосбиржи -13%).
• 5 лет: акция показала +126% (индекс Мосбиржи +1,83%).

Компания показывает стабильные положительные результаты. Траектория акций выглядит на этом фоне перепроданной.

Вывод о включении в портфель foxbonza.ru

Акции Россети Ленэнерго включаются в портфель Foxbonza Инвестиции. Основные причины:

• Стабильный рост выручки и высокая рентабельность.
• Умеренная долговая нагрузка, но требует контроля.
• Стабильная дивидендная политика и пере проданость акций.

Итоговый балл: 3 из 5.

Финальный вердикт: Компания подходит для диверсификации портфеля, но не является приоритетом.