Кратко о компании  

Лукойл (LKOH) — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России, занимающаяся разведкой, добычей, переработкой и реализацией нефти и газа. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе, экспортируя продукцию по всему миру. Основные акционеры — структуры, близкие к руководству компании, и институциональные инвесторы.

 Foxy взгляд, кратко для особо занятых  

Лису нравится:  

•  Высокая рентабельность EBITDA (18.5%).  
•  Умеренная долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA 1.2x).  
•  Стабильный свободный денежный поток (FCF).  
•  Сильные позиции в нефтяном секторе.  
• Высокая дивидендная доходность.

Лиса настораживают:  

•  Снижение выручки на 12.1% в годовом сравнении.  
•  Волатильность прибыли из-за внешних факторов.  

Foxy промысел: Финансовая устойчивость и рост компании (4.5 из 5)  

Рост выручки (CAGR): 12.1% за январь-март 2025 г. против аналогичного периода 2024 г.  
Комментарий: Снижение выручки требует осторожности, но компания сохраняет высокую рентабельность.  
Рентабельность (EBITDA Margin): 18.5% находится на комфортных для отрасли уровне.  
Комментарий: Превосходит отраслевые стандарты, демонстрируя эффективность операционной деятельности.  
Свободный денежный поток (FCF): Положительный тренд.  
Комментарий: Обеспечивает возможность для выплаты дивидендов и дальнейших инвестиций.  
 
Ушки на макушке: Долговая нагрузка (4.5 из 5)  
Чистый долг/EBITDA: 1.2x (оптимально <3x).  
Комментарий: Низкий уровень долга свидетельствует о финансовой устойчивости.  
 
Оценка щедрости: Дивиденды (4из 5)  
Дивидендная доходность (Dividend Yield): 10% за 1 полугодие 2025 года.  
Коэффициент выплат (Payout Ratio): выплаты производятся 2 раза в год, направляется не менее 100% свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций. Промежуточные дивиденды по МСФО за 6 месяцев.  
Комментарий: Высокая прогнозная дивидендная доходность на исторически хорошей периодичности выплат.  
 
Спортивная форма: Мультипликаторы компании (4 из 5)  
P/E: 6,2 Компания выглядит недооцененной относительно конкурентов.  
P/B: 1.2  Отражает реальную ценность активов.
Компания находится в хорошей форме по мультипликаторам. Не переценена.

 Держим нос по ветру: Прогнозы и риски (4 из 5)  

Прогнозы: Рост цен на нефть и расширение экспортных возможностей откроют новые перспективы для увеличения прибыли.  

Риски: Не известно когда внешняя конъюнктура позволит реализовывать новые возможности. Волатильность нефтяных цен, геополитические факторы. Требует бдительности, но риски частично компенсируются диверсификацией бизнеса.  

Лисьими тропами: Динамика котировок  

• 5 лет торгов: +37%.  
• 1 год торгов: -11%.  
• 3 месяца торгов: -8%.

Компания не сильно ушла в минус по капитализации акций за прошедший год. А также, за 3 прошедших месяца спад в акциях не прогрессирует. В то же время на длительном участке 5 лет акции в значительном плюсе. Всё это говорит о хорошей операционной деятельности компании и доверии инвесторов.  

 Заметая следы: Резюме обзора  

Поразнюхав, лис получает следующий бал  проверки акций Лукойл (LKOH) : 4.2 из 5. Решение: Акция LKOH включается в инвестиционную коллекцию Foxbonza Инвестиции.  

Основные причины решения:  
Высокая рентабельность и умеренная долговая нагрузка делают компанию привлекательной для долгосрочных инвестиций.  
Несмотря на снижение выручки, Лукойл сохраняет сильные позиции в нефтяном секторе и потенциал для роста. А также, может платить хорошие дивиденды. 

 Обзор составлен на основании отчетности за 1 квартал 2025 года. Ждём публикации отчета за 2 квартал и 1 полугодие 2025 года, чтобы подтвердить или скорректировать решение.

  *Ни в коем случае всё выше изложенное не является инвестиционной рекомендацией.