Кратко о компании  

ПАО «Группа Ренессанс Страхование» (RENI) — крупная российская страховая компания, работающая в сегментах добровольного и обязательного страхования, включая автострахование, имущественное страхование и перестрахование. Компания обладает лицензиями на все ключевые виды страховой деятельности и активно развивает цифровые продукты. Основные акционеры — частные инвесторы и институциональные фонды.  

  Foxy взгляд, кратко для особо занятых  

Лису нравится:  

•  Рост выручки выше среднего по отрасли (9.5% CAGR - Compound Annual Growth Rate Среднегодовой Темп Роста ).  
•  Высокая рентабельность EBITDA (23.4%).  
•  Сильный свободный денежный поток (FCF).  
•  Низкая долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA 1.2x).  

Лиса настораживают:  

•  Волатильность прибыли из-за изменений в резервах.  
•  Умеренная дивидендная доходность (3.1%).  
•  Риски, связанные с изменением регуляторной среды.   

 Foxy промысел: Финансовая устойчивость и рост компании (4 из 5)  

Рост выручки (CAGR): 9.5%. Стабильность: Стабильно. 
Комментарий: Компания демонстрирует устойчивую положительную динамику, что делает её привлекательной для долгосрочных инвесторов. 
Рентабельность (EBITDA Margin): 23.4% vs. отрасль (18%). 
Комментарий: Показатель выше среднего по отрасли, что свидетельствует об эффективности бизнесмодели. 
Свободный денежный поток (FCF): Положительный тренд. 
Комментарий: Обеспечивает возможность для выплаты дивидендов и дальнейших инвестиций. 
 
 Ушки на макушке: Долговая нагрузка (5 из 5) 
Чистый долг/EBITDA: 1.2x (оптимально <3x). 
Комментарий: Уровень долга минимален, что снижает финансовые риски. 
 
 Оценка щедрости: Дивиденды (3 из 5) 
Дивидендная доходность (Dividend Yield): 6% дважды в год (пронгоз). 
Коэффициент выплат (Payout Ratio): Согласно дивидендной политике, Группа Ренессанс cтрахование стремится выплачивать дивиденды не менее 50% от чистой прибыли за год, предшествующий выплате.   
Стаж выплат: С 2023 года. 
Комментарий: Умеренная дивидендная политика, с короткой историей для анализа.  .  
  
 Спортивная форма: Мультипликаторы компании (4 из 5)  
P/E: 5,7.  Низкая оценка, возможна даже недооценка рынком.
P/B: 1,04.  Адекватная оценка активов рынком.

  Держим нос по ветру: Прогнозы и риски (4 из 5)  

Прогнозы: 

Рост за счёт цифровизации и расширения продуктовой линейки. Цифровизация открывает новые возможности для роста. Снижение ставки в экономике - положительный фактор для страховщика. 

Ключевые риски: 

Изменения в регулировании, макроэкономическая нестабильность. Эти риски характерны для большинства участников рынка, тем более в финансовом секторе.

  Лисьими тропами: Динамика котировок  

Краткое резюме: Акции RENI демонстрируют устойчивый рост, с некоторым боковиком в краткосрочной ретроспективе.  

•  5 лет торгов: -1%.  
•  1 год торгов: +35%.  
•  3 месяца торгов: +2%.  

Акции за год показали хороший результат +35% и закрыли спад, образовавшийся после объявления санкций против Российской экономики в 2022 году. За прошедшие 3 месяца наблюдается боковик, всего +2% роста, что может объясняться сезонностью. Вторая половина года может быть более плодотворной для страхового бизнеса, а следовательно для оценки акций рынком.

 Заметая следы: Резюме обзора  

Поразнюхав актив, лис получает следующий результат проверки акций RENI: 4 из 5. Решение: Акции RENI включаются в инвестиционную коллекцию Foxbonza Инвестиции.  

Основные причины решения:  
 Проявляет эффективность — высокий FCF при низком долге (Чистый долг/EBITDA = 1.2x).  
 Обладает дальновидностью — сильные позиции в перспективном сегменте страхования. 
Снижение ставки - благоприятно для роста бизнеса страховщика. 

 *Не является инвестиционной рекомендацией.