Конечно, до этого не дойдёт. Девяностые и двухтысячные годы, период безраздельного доминирования США закончились. Появился мощный Восток, который всё еще заискивает перед Америкой. Но, уже больше по инерции. И пока не вошёл во вкус позиции "сверху". Так что не стоит преувеличивать критичность воздействия решений американских властей на глобальную экономику.  Но перераспределиться мировые блага могут резко. Обвало подобным образом. И это даже более вероятно. Чем постепенная притирка мировых шестерёнок (и шестёрок) к новому положению вещей в мировых финансах.

Пока фондовые рынки западных стран как будто не замечают новых барьеров и издержек, которые понесут тысячи промышленных и финансовых групп по всему миру. Это благодать для обвала на рынках, для "бухгалтерской" переоценки новой финансовой реальности. Нужно быть осторожным в своих краткосрочных и среднесрочных финансовых планах.

 Двойственные сигналы экономики США  

 Рынки акций США и Европы окрасили окончание июля в красный цвет. И это несмотря на позитивные корпоративные отчеты отдельных компаний. Инвесторы реагируют на противоречивые макроэкономические данные и сохраняющиеся опасения относительно дальнейших шагов центробанков. Это усиливает риски глобального спада.  

Министерство торговли США сообщило, что доходы и расходы населения в июне выросли на 0,3%, что примерно соответствует прогнозам. 
Однако ключевой индикатор инфляции — базовый индекс PCE — остался на уровне 2,8% в годовом выражении, превысив ожидания (2,7%). Это усиливает опасения, что Федеральная резервная система (ФРС) может задержать снижение ставок, несмотря на замедление экономики.  

Количество первичных заявок на пособие по безработице в США незначительно увеличилось (до 218 тыс.), но осталось ниже прогнозов (224 тыс.), что указывает на устойчивость рынка труда. Однако если безработица начнет расти, это может стать сигналом к замедлению экономики, что усугубит рыночные настроения.  

 Корпоративные отчеты американских компаний  

Несмотря на сильные отчеты Microsoft (+4%), Meta Platforms (+11%) и Mastercard (+1,2%), широкие индексы S&P 500 (0,37%) и Dow Jones (0,74%) снизились. Это говорит о том, что даже позитивные корпоративные новости не перевешивают макроэкономические опасения.  

 При этом Qualcomm (7,7%) и Ford (убыток из-за пошлин) показали, что внешние факторы, включая торговые ограничения, продолжают давить на бизнес.  

 Европейские рынки под давлением  

Европейские индексы также закрылись в минусе: DAX (-0,81%), CAC 40 (-1,14%), FTSE MIB (-1,56%). Исключением стал лишь IBEX 35 (+0,11%).  
 Инфляция в Германии замедлилась до 1,8% (минимум с сентября 2024 года), что увеличивает вероятность смягчения политики ЕЦБ.  
 Однако безработица в Германии осталась на 6,3% (максимум с сентября 2023 года), что указывает на слабость экономики.  

 Корпоративные результаты европейских компаний также были неоднозначными:  

• RollsRoyce (+8,5%) и Societe Generale (+6,9%) выросли на сильных отчетах.  
• Ferrari (11,7%) и AnheuserBusch InBev (11,6%) обрушились из-за опасений по рентабельности и снижения продаж.  

  Риски глобального спада существуют

 Действия финансовых властей (ФРС, ЕЦБ) остаются ключевым фактором нестабильности:  

• Затягивание со снижением ставок может усилить давление на бизнес и потребителей.  
• Слишком резкое смягчение — риски роста инфляции.  
• Геополитика и торговые барьеры (как в случае с Ford) резко ухудшают прогнозы ближайших финансовых кварталов кварталов.  

Если центробанки не найдут баланс между борьбой с инфляцией и поддержкой экономики в условиях роста тарифов и пошлин, риск глобального спада на рынках станет ещё выше. Инвесторы уже фиксируют прибыль, опасаясь дальнейшей волатильности.  

 Парковка денежных средств будет актуальна около 2-3-х кварталов минимум 

Рынки реагируют не только на корпоративные результаты публичных компаний, но и на макроэкономические глобальные тренды. Но, эту реакцию можно назвать пока благостной. А между тем, макроэкономика покрыта туманом высосанных из пальца тарифов, пошлин. Макроэкономика может явить айсберг или утёс размером с континент прямо перед носом незадачливого инвестора в любой торговый день в такой разно векторной обстановке.

Мало обращать внимание на ключевые драйверы - монетарную политику и корпоративные отчёты, нужно ещё и не выпускать из вида финансовые убежища в ближайший квартал, два, три.

*Не является инвестиционной рекомендацией